Risco de catástrofe

Resseguros catástrofe é simplesmente seguro para as companhias de seguros e fornece proteção contra catástrofes naturais. Ressegurando risco catástrofe pode ajudar as empresas de seguros gerenciar a volatilidade dos ganhos e reduzir a quantidade de capital necessário para apoiar suas exposições. A quantidade de exposição fictícia que comercializa no mercado de resseguros catástrofes anualmente é de aproximadamente US $220B.

Existem vários segmentos do mercado de resseguros e Berkland & Company quase exclusivamente incide sobre os riscos de catástrofes de propriedade exposta em uma base mundial para perigos naturais, tais como terremoto, furacão e tempestade de inverno. Este risco é transaccionado em documentação de resseguro e, predominantemente, cai nas quatro categorias seguintes: 1) obrigações de catástrofe (Cat Bonds), 2) garantias de perda da indústria (ILW), 3) produtos indexados, (CWIL, ZWIL, incr, etc), e 4) resseguro directo. Somos também participantes no mercado retrocessão.

Obrigações de catástrofe

Cat Bonds são 144A títulos que oferecem proteção de resseguro para a empresa emissor (geralmente uma empresa de seguros ou resseguros), no caso de um evento catastrófico. Eles geralmente são estruturados como notas de taxa flutuante cujo principal é perdido se as condições de gatilho especificadas forem atendidas. Cat Bonds estão estruturados para oferecer aos emitentes o benefício do resseguro totalmente garantido, o que reduz significativamente o risco de crédito que um emissor normalmente aceitaria de contrapartes avaliados no mercado de resseguros. Os tipos de gatilho mais comuns para as ligações Cat são: indenização, indústria ou índice paramétrico e perda modelada. A emissão total de títulos de gato (excluindo a mortalidade e as obrigações de liquidação da vida) tipicamente médias em torno de $4B por ano.

Garantias de perda da indústria (ILW)

Um ILW é um tipo de contrato de resseguro ou opção onde o pagamento é desencadeado quando um evento catastrófico causa perdas para toda a indústria de seguros em excesso de um montante predeterminado gatilho. As perdas do seguro da indústria são calculadas e relatadas por um fornecedor de índice de terceiros, tais como serviços de reivindicação de propriedade (PCs) nos Estados Unidos e perigos fora dos Estados Unidos. Por exemplo, suponha que duas contrapartes concordem com uma opção de comércio onde a opção se instala em dinheiro se um único furacão e.u. causa perdas para o setor de seguros de $50B + (opção binária/digital). Para esta proteção, a opção comprador concorda em pagar um prêmio de opção de 10%. Se um furacão dos e.u. ocorre então e causa uma perda total segurada da indústria maior do que $50B, o vendedor de uma opção do ILW perderia a quantidade de noção cheia do contrato, menos a opção Premium pagado pelo comprador. Várias opções ILW comércio no mercado, tais como spreads chamada e knock-out opções, e as combinações de preço de greve e região/perigo são completamente personalizados para caber o vendedor ou compradores apetite. O volume anual de ILWs comercializado no mercado de resseguros é de aproximadamente $5b.

Produtos indexados (CWIL, ZWIL, incr, etc)

Uma forma inovadora de cobertura de resseguros catástrofe transacionado em uma base privada. Similar a um ILW em que as perdas disparam fora de um disparador dos PCes, mas as exposições são desagregadas então no nível do Condado, para combinar exposições específicas do contraparte do seguro. Isso tem o efeito de reduzir significativamente o risco de base da contraparte, quando comparado com a compra de cobertura ILW padrão, enquanto que para os investidores o potencial para períodos de desenvolvimento de créditos longos é reduzido. O volume anual de transações privadas negociadas no mercado de resseguros é de aproximadamente US $20B.

Resseguro directo

O resseguro direto é a forma mais tradicional de transferência de risco no mercado, onde uma seguradora compra uma proteção contra catástrofes de uma empresa de resseguros. A cobertura no mercado de resseguros diretos é fornecida em uma base de indenização, ao contrário ILWs que são desencadear um índice de reivindicações da indústria. O resseguro directo é geralmente transaccionado através de um contrato de resseguro e este mercado é, de longe, o maior método de transferência de risco para exposições de catástrofes a um valor estimado de 200B transaccionado anualmente. A grande maioria dos participantes no mercado de resseguros diretos são empresas de seguros e resseguros avaliados, embora as camadas específicas colaterais estão se tornando mais comuns.

Retrocessão

Retrocessão cover (“retro”) refere-se ao seguro de uma empresa de resseguro iria comprar de outro ressegurador para se proteger contra eventos catastróficos. Retro tradicional é semelhante ao resseguro direto em que a cobertura é fornecida em uma base de indenização. Retro é tipicamente o mercado o mais volátil nos termos do movimento do preço e da disponibilidade da capacidade. A noção anual negociada no mercado retro é estimada em cerca de US $5b.